慕思2025年报：AI业务腾飞，战略投入加码

慕思股份2025年报解读：AI智能床垫引领增长，战略布局全面升级 慕思股份2025年报解读：AI智能床垫引领增长，战略布局全面升级

2026年4月底，A股上市公司年报季进入尾声。在房地产行业深度调整、消费市场更趋理性的宏观背景下，家居行业整体正经历从增量扩张向存量价值竞争的转型。慕思股份（001323.SZ）发布了2025年年度报告，其全年实现营业收入52.27亿元，归母净利润5.36亿元，并透露出一个值得关注的信号——AI智能床垫业务正在成为慕思新的增长引擎。同期公布的2026年一季度季报则显示，慕思实现营业收入11.87亿元，同比增长5.86%。

AI产品收入翻倍，“第二曲线”崛起

2025年，被慕思定位为AI战略发布元年。年报显示，慕思全年AI产品实现收入2.55亿元，同比增长127.68%。这一增长并非偶然。慕思自2012年起布局智能化健康睡眠系统，历经多代技术迭代，已从“单点功能”走向“系统能力”。2025年，搭载“潮汐算法2.0”的AI床垫T11+通过国家L4级智能床权威认证，在睡眠监测精准度与自适应调节能力上实现从“数据采集”到“智能干预”的闭环。

技术护城河：算法、传感与生态

慕思AI产品的高增长，建立在稳扎稳打的技术积累之上。据年报介绍，慕思自主研发的“潮汐算法”已进化至2.0时代，涵盖睡眠监测、数据分析、咨询调节三大类算法。慕思自研的压电陶瓷传感器获得二类医疗器械认证，使床垫具备了“医疗级”监测能力。生态层面，慕思与华为鸿蒙联合推出智能床新品，通过“左右六区独立智控”与全场景联动，床垫从被动承托的家具升级为卧室生态中枢。

全球化与智造：稳步推进海外布局

全球化是慕思年报中另一条清晰的主线。通过此前收购的新加坡家居品牌及印尼生产基地，慕思在东南亚市场发力扎根，并在越南、马来西亚、印尼及沙特等市场签署自主品牌合作协议。制造端，慕思早年按照工业4.0标准建设的数字化智能制造工厂，在2025年继续发挥“稳定器”作用。

从卖硬件到卖服务，打开新想象空间

慕思正在推动商业模式从“一锤子买卖”向“终身服务”转型。年报显示，慕思正从“床垫制造商”向“智慧健康睡眠解决方案提供商”转型。床垫成为健康睡眠服务的入口，每晚的用户心率、呼吸、深睡数据持续汇入慕思健康数据库。

慕思2025年年报呈现出一家公司在行业调整期的战略选择——不追求短期爆发，而是在技术、品牌与全球化三个维度持续投入。年报披露，慕思已连续十年入选中国品牌价值500强，品牌价值达673.95亿元。同时，慕思承诺未来三年每年派发现金红利不低于5.5亿元，体现了回报股东的诚意以及对未来发展的信心。

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